染料价格大幅上调行业进入涨价周期　服装需求复苏等因素或超预期

　　旺季来临+下游补库存，下半年量价齐升预期强受宏观经济形势影响，上半年国内染料市场继续维持低迷状态。由于染料销量没有得到有效恢复、公司的部分品种销量出现小幅度下降，公司上半年实现营业收入12.55亿元，同比下降9.6%，归母净利润为3.34亿元，同比下降23.97%，虽然二季度单季价格有所回升，但是销量下降，导致二季度单季归母净利润下降20.35%，但是环比已经出现增长，增长率为19.95%，下半年随着染料旺季到来和下游补库存，会出现量价齐升，提升公司盈利能力。
 
　　环保趋严，挑战中孕育机遇：2015年，***出台严新环保法，对染料行业的环保问题进一步施压，全行业大量中小产能企业关闭停产；今年以来，全国范围内环保趋严，G20的到来进一步催化环保核查，浙江、江苏等省对污染企业治理进一步从严从紧处理，包括楚源、九江常宇、九江之江等先后停产，***对环保治理要求日趋严格抬高产品成本的同时，也促使行业竞争格局趋于稳定、恶性价格竞争减少。
染料中间体及染料供给进一步收缩，随着传统印染行业旺季的到来，间接导致染料需求的增加，染料行业集中度高（前三家企业占据近75%的市场份额）、***议价能力强，染料价格自三月份以来开启上涨趋势，公司持续上调产品价格并创造历史新高，下半年大概率继续上涨。

　　闰土股份：看好染料涨价推动未来业绩增长